🏰 自己資本比率とは?

ひとことで言うと

総資産のうち、返さなくていい自前のお金が何%か。会社の倒産しにくさを測る「体力」の指標。

もう少しくわしく

自己資本比率は「自己資本 ÷ 総資産 × 100」で計算される、会社の財産全体のうち返す必要のない自前のお金が何%かを示す指標です。総資産1,000億円のうち自己資本が400億円なら40%。残りの600億円は借入金や買掛金など、いずれ返す・支払うお金(負債)でまかなっていることになります。

この比率が高いほど、借金への依存が小さく倒産しにくい「体力のある」会社といえます。一般的な事業会社では40%以上がひとつの安心の目安、20%を下回ると借金への依存がかなり重い状態です。不況で利益が細っても、自己資本が厚い会社は耐えられますが、薄い会社は利払いと返済に追われて一気に苦しくなります。

ただし業種によって「正常な水準」はまったく違います。銀行は預金(=負債)を集めて貸し出すのが商売なので、自己資本比率が数%でも正常です。鉄道・電力・不動産のような大きな設備を借入で持つ業種も低めに出ます。逆にソフトウェアや製薬など設備の軽い業種は高くなりがちです。比較は必ず同業種の中で行ってください。

一方で「高ければ高いほど良い」とも言い切れません。自己資本比率80%で現金を貯め込んだまま成長投資も株主還元もしない会社は、資本を眠らせているとも読めます。実際、自己資本が厚すぎるとROE(自己資本利益率)は低くなりやすい関係にあります。安全性は自己資本比率で、資本の使い方のうまさはROEで、と2つをセットで見るのがバランスの良い読み方です。